从“西游”到“回归”，中概股如此抉择的原因为何，对市场又会产生什么影响？
本期节目由客座主播王昕息 CC，邀请到某大型私募基金投资经理（海外投资方向） Aaron 作为嘉宾来聊聊这个话题。

另外，硅谷早知道第四季已上线，需要大家在喜马拉雅、苹果 Podcasts 等各大平台上重新订阅收听。

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【主播】
CC ，世界银行咨询顾问（Urban Economist consultant）

【嘉宾】
Aaron ，大型私募基金投资经理，曾任某大型公募基金海外投资分析师

【主要话题】
[1:00] 中概股从“西游”到“回归” 的背景和原因
[11:14] 中概股回归有什么主要的方式？
[15:37] 哪类中概股企业倾向于回流，哪类企业不受影响或者偏好赴美股上市？
[18:23] 如何选择H股和A股，差异在哪？
[30:13] 中概股回归潮释放了什么信号，会如何改变内地和香港资本市场？
[34:31] 中概股回归是否会有套利机会？
[41:25] 将如何影响一、二级投资人？

【相关概念】

• 浑水调研公司（Muddy Waters Research），一家业务涉及尽职调查的私人投资公司，由卡森·卜洛克创建。针对中概股发布质疑调查报告，2010年成功猎杀数家中国公司，在资本市场名声大噪。
• 嘉汉林业，1994年成立的，曾在加拿大上市的中国林业企业，曾被浑水调查公司质疑，涉嫌夸大资产，伪造销售交易，诈骗数十亿美元的资金。
• CDR， 即中国存托凭证（Chinese Depository Receipt），是指在境外(包含中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，从而实现股票的异地买卖。
• 同股同权，指同一类型的股份应当享有一样的权利。
• 抽血效应，在新股发行时，当前市场就会流出大量资金去申购新股，造成二级市场上的存量资金减少，大盘指数也会相应下跌。

【音乐】

• Counting the Days-Cody High

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Special Guest: Aaron.

但这家公司很早就充斥各种疑云，例如：

• 它为何要这么猛烈地进行线下扩张？这样的线下扩张是否可持续？
• 华尔街最初为何会认可瑞幸的商业模式，并让它在美国成功上市？
• 浑水和香橼都收到都做空报告，为何两家及结构反应不同？、
• 瑞幸今后还能幸运存活吗？
• 中概股和其它想要在美国上市的中国公司是否会受到牵连？

和我们进行这些问题讨论的，是我们节目的老朋友马睿，她有丰富的一级和二级市场的投资经验，并且是英文播客TechBuzz China的主播，主要覆盖科技中概股的内容。

本期主播

丁教，声动活泼联合创始人

本期嘉宾

马睿， 硅谷投资人，英文播客TechBuzz China的主播，主要覆盖科技中概股的内容

BGM

Counting the Days-Cody High

往期内容

#11 史上最大规模经济刺激计划，能拯救2020吗？
#10 频繁熔断，这次我们来谈谈大宗商品之王石油
#9 三次熔断，我们来谈谈避险资产

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Special Guest: 马睿.